劣後とは「後回し」を意味し、劣後ローンとは元利金返済の優先順位が一般債権より低い無担保の貸出債権を指します。劣後特約付きローン、ハイブリッドローンとも呼ばれ、借り手が経営破綻した際には、すべての債権者への弁済を終えてもまだ残額がある場合に返済が行われます。
貸し手にとっては貸し倒れリスクが大きい半面、金利が高いというメリットがあります。事実上、破綻時に返済が不要なので株主資本と似た性格があり、金融機関は会計処理上、劣後ローンによる調達額を自己資本に一部組み入れることが認められています。日本では1990年に導入され、2000年代前半にかけて大手銀行が自己資本比率を引き上げる財務強化策として多用したとされています。