投資信託の分配金には、普通分配金と元本払戻金（特別分配金）の2種類があります。分配金落ち後の基準価額が個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻金（特別分配金）となり、これは元本の払い戻しとみなされ、非課税扱いとなります。
一方、分配金落ち後の基準価額が当該受益者の個別元本と同額または上回っている場合には、普通分配金となり、課税扱いとなります。